话说以前有个名叫马骥，字龙媒的，商贾人家子弟，丰姿甚美，为人倜傥不羁，且很喜欢歌舞。常常和梨园子弟登台唱戏，把锦帕缠在头上，如美丽女子一样清秀，因此，人们便给他起了个绰号“俊人”。在他十四岁时便考中了秀才，远近很有些名气。
后来马骥的父亲年岁渐老，懒得去跑生意了，在家闲住，他想让马骥继承他的行业，便对马骥说“几卷书，饿了不能煮来吃，冷了不能作衣穿，我儿，你还是继承我的事业，去做些生意吧！”
马骥学着弃文经商。和其他人一样驾船出海，想到海外去做些生意。可是不幸，他的船遭遇到了飓风，被吹得不知东西南北，随风飘荡了几天，竟飘到了一个像是都会的地方。那里的人十分地丑，见了马骥，以为他是妖怪，都喧哗奔走。马骥刚开始看到这种情况，心里畏惧，等他明白过来，是那些人害怕自己时，便以此来吓唬那些人。碰到饮食的人，他就走过去，那些人被惊吓走了，他就吃他们的食物。
马骥在市区瞎逛了几天，便走到了一个山村，那里的人形貌有像人的，然而他们衣衫褴褛，像乞丐一样。马骥在一棵树下歇息，村人不敢上前去靠近，只是远远地望着他。过了很久，那些人觉得马骥不是吃人的，才敢稍稍地靠近。马骥笑着和他们说话，他们的言语虽然不同，但是大半还可以理解。马骥于是把自己从哪里来告诉他们，村人听了欢喜惊异，告诉在那里的人，说马骥不会吃人。然而，那些特别丑的人，望见马骥便离开，始终不敢向前来靠近他，和他来往的人，口鼻的位置都和中国人差不多，那些人拿出酒食与马骥。马骥问他们，为什么那里的人会怕他。村人道“我曾经听我的祖父说，西去两万六千里，有个中国，那里的人，形象怪异。只是听说，现在才相信确实如此。”原来，那里的人，以丑为美，看到马骥那样标致的人，便觉得他十分的怪异。马骥又问他们，为何那样的穷困，村人答道“我国所看重的不是文章，而是一个人的形貌。那些最美的人，便可担任上卿；次一点的，可以担任地方上的长官；再次一点的，还可以邀得那些贵人的宠幸，得到美食来养活妻子儿女。像我们这样的人，生下来的时候，父母便认为不吉祥，往往把像我们这样的人丢弃，不忍心立即丢弃的，都是因无人延续宗嗣。”马骥又问“这里叫什么国？”“大罗刹国。都城在北边三十里。”马骥让他带着自己去看看，于是，第二天鸡刚叫，村人便带着马骥去。
天亮才来到都城。都城以黑色石头为墙，颜色像墨一样的黑。楼阁有一百尺来高，然而很少用瓦盖，盖的都是红色的石块。马骥捡起地上的残片，拿在指甲上涂画了一下，和丹砂无别。
那时正好是早朝退朝之时，朝中那些带着高帽的人出来，村人指着出来的一个人道“那个是相国。”马骥一看，那人两只耳朵都长在脑后，鼻子有三个孔，眼睫毛像一道帘子一样盖着眼睛。接着，又有几人出来，村人又指着一人道“那是大夫。”村人依次指出那些人是何官职，都是些狰狞怪异的人。官位低一点的，便不如居高位的那些官丑。
看了一会，村人和马骥要回去了，走在街上，那些人望见他，都喧嚷着跌跌撞撞地跑开，像是遇到了怪物。村人和他们百般解说，那些人才敢站在远处看看他。
回去之后，众人都知道来了异人。那些缙绅大夫们，都争着想见见马骥，以增长下见闻，便让村人邀马骥到他们的家去。可是，每到一家，那些看门的人立即把门关上，那些男子女子都通过门缝来偷看，并且窃窃私语议论，一天下来，也没有人敢延见他。村人道“这里有一个执戟郎。曾受先王的旨意出使异国，所见过的人很多，也许他不会害怕你。”
村人便带着马骥去造访那个执戟郎。执戟郎见了马骥，果然高兴，把马骥当上等客人待。马骥看他，好像有八九十岁了，两只眼睛突起，胡须浓密卷曲像刺猬一样。对马骥道“我年轻之时，奉王命出使过很多国家，独独没有到过中国。现今我已一百二十多岁了，终得见上国人物，这事不能不让天子知道。但我已退居林下，十多年没到朝廷上去了，明天早上，我就带着你去一趟！”
那人便安排酒食，尽主人之礼。吃了几轮酒，十几个舞女出来，轮流唱歌跳舞。那些舞女，跟夜叉似的，头上都缠着白色的织锦，身上都穿着红色的衣服，衣服很长，一长段托在地上。也不知道她们唱的是什么歌词曲调，只觉得腔调和节拍很特别。那人兴致勃勃问马骥道“中国也有这样的乐曲吗？”马骥回答说“有”。那人便要马骥显示一下，马骥敲打着桌子，唱了一曲。那人很高兴，道“怪哉，其声如凤鸣如龙啸，我实是从未听过如此美妙的乐曲！”
第二天，那人便带着马骥到朝廷上去，把他推荐给国王。国王欣然下诏要召见马骥。可是有两三个大夫，说马骥的外貌怪异丑陋，恐怕会惊吓到国王圣体，国王便不打算召见他了。那人出来，告诉马骥，均感惋惜。
马骥在那人家里住了一段时间，常常和那人喝酒，一次两人喝得都有些醉了，马骥把剑起舞，用煤把自己涂得一脸黑，扮作张飞。那人便觉得他很美，对他道“就扮作这样去面见宰相，不担心不能得高官厚禄。”马骥道“游戏一下，还可以，怎么能改换面目，去贪图荣华显贵呢？”那人硬要他这样做，马骥便答应了。
那人设宴邀请那些权贵之人到自家来做客，马骥把脸涂得一团漆黑，来面见那些客人。客人来了，那人便呼马骥出来，和那些人相见，那些人看着他惊讶地道“怪了，为何前面那般地丑陋，现在却如此的俊美！”于是，邀马骥一起入座饮酒，大家喝得欢快。几巡酒过，马骥婆娑起舞，唱了一支“戈阳曲”，舞曲倾倒众人。
随后，众人纷纷上奏章，推荐马骥。国王派人持节去召马骥。国王见了，问他中国治理国家的方法，马骥原原本本地向国王陈述，国王听了，十分赞叹。在离宫设宴招待。酒喝得差不多了，国王问道“闻卿善奏雅乐，可以让寡人听听吗？”其实，马骥唱的并不是雅乐，而是俗乐，只是罗刹国雅俗颠倒，觉得马骥唱的是雅乐。马骥便乘兴起舞，效仿着那里的习俗，用白色织锦裹着头，唱起了靡靡之音。国王听了很是欢喜，第二天，就拜马骥为下大夫。国王还时时私下设宴招待他，受到的恩宠非一般官员能比。过了一段时间，那些官员知道他的面目是假的，他一到，就见众人低声说话，不屑于搭理马骥，马骥在朝中便被人孤立，心里十分不安。便上疏请求辞官，可不被允许，他便又请求短期休假，国王才给了他三个月。
国王让他乘驿站的专车载着金银珠宝回去。马骥又回到原先的山村。村里的人跪在路旁迎接。马骥便把金银珠宝分给那些和自己交好的人，众人得到了赏赐，兴高采烈，欢声雷动。
前面和他去都城的那个村人道“我们受了你的赏赐，明日，我到海市去，买些珍珠宝物送给你。”马骥问“海市在哪里？”村人道“海市上，四海鲛人都来卖珠宝。四方十二国的人，也去那里进行贸易。也会有一些神人到那里去卖弄他们的奇异之术，他们一弄，顿时便会云霞布满天空，掀起阵阵惊涛骇浪。那些尊贵的人都不敢以身犯险到那里去，便把金银锦帛交给我们，让我们代他们把奇珍异宝买回来。现在离开市没几天了。”马骥问“怎么知道？”村人道“每七天开一次，那时会见到红色的鸟在海上到处往来。”马骥问“什么时候动身，我想和你一起去。”村人劝他爱惜尊贵之躯，不要去冒险，马骥道“我本来就是在沧海上飘荡的人，哪会怕什么风浪？”
没一会，果然有人拿东西来让村人帮他们拿去海市交易。村人便和村里的其他人一起把物资装上船。船可以容得下十个人，船底平坦，栏杆很高。十个一起摇着船橹，船走得很快。过了三天，在云水幌荡中，远远地就看见楼阁层层叠叠，来贸易的船，如蚂蚁一样纷纷聚集在那里。
过了一下，马骥他们来到了城下，看那些墙上的砖块，一块块的有人的身高那么长。城楼很高，好像要升到天空中去了。马骥他们把船停好，进入到市中，见那里所摆出来的都是奇珍异宝，闪闪发光，十分耀眼，很多都是马骥从未见过的。
一个少年人，乘着一匹骏马到来，在市场上的人都奔走躲避，说什么“东洋三世子”。世子走过，看着马骥道“那个不是我们这里的人。”在前面开路的人，便立即上来询问马骥的籍贯。马骥给他作揖，一一陈述姓氏和籍贯。世子很高兴地道“原来是上国人物，降临敝地，实在是缘分不浅。”于是，让给马骥一匹马，请马骥和他并排而骑，跟他去。马骥便和他一起，骑马一直出了西城，到了市岛岸边。所乘的马嘶叫一声，一下跃入水中。马骥心里一阵惊骇，失声大叫。然而，却见海水向两边分开来，两边像一座墙壁一样矗立。
一会儿，便看到了一座宫殿。宫殿的屋梁用玳瑁装饰，顶上用鳞甲作瓦，墙壁晶莹光明，可以照出人影。世子下马来，带着马骥进去。进去了，马骥一看，有个龙君坐在上面，世子启奏道“臣儿到市上游走，遇到了中华贤士，便把他引见他来见父王。”马骥也上前去，向龙君下拜。龙君道“我想先生必是个文学之士，怀有屈原宋玉般才华。想烦请你的如椽大笔，书写一篇‘海市’赋，望你不要吝惜笔墨。”马骥叩头接受了龙君之命。龙君使人拿出水晶做成的砚盒，和龙须毛制成的笔，拿出的纸也如雪一般明亮，墨汁发出一股兰花香味。马骥立马动手，没用多久，便写了一千多言，拿到殿上去，献给龙君。龙君看了，击节赞叹道“先生如此雄才，到我水国来，真是我水国荣幸。”
龙君召集众龙族，在采霞宫设宴招待马骥。酒饭吃过了几行，龙君拿着酒杯，向马骥道“寡人的爱女，还没可意的夫婿，愿拖累给先生，先生意下如何。”马骥恭敬地离开席位站起来，以自愧之心，以示感激，但不知如何应答。龙君便对他身边的人小声说了两句。一会，有十多个宫女，拥簇着一个女郎出来，身上玉佩相撞，叮铃作响。马骥向她行礼，向她看了一眼，实是一位仙子。女郎也向马骥回礼，拜了一下，又向在那里的人，作揖拜了几拜，便走了。过了一会，酒席结束，两个女童丫鬟领着马骥进入侧边宫室。刚才的那个女郎，穿着盛装坐着在那里等。床用珊瑚做成，镶嵌着珍珠玛瑙等各种宝贝，帐子外垂缨上挂着的明珠，如星斗那么大，被衾床褥又香又软。马骥倒头就睡。
天刚亮，便有年幼的婢女进来服侍。马骥起来，到朝殿上去向龙君拜谢，龙君便拜他为驸马都尉。
因他写的赋传遍诸海，诸海龙君都专门派人来向龙君和马骥祝贺，并下请柬，招马骥到他们那里去做客。
马骥穿着锦绣衣裳，驾着青虬拉的车子，一大队随从喝道的喝道，殿后的殿后，出门而去。三日访遍了所有海国。从此马骥名声，四海传扬。
龙宫里有一株玉树，整株树有两手合抱起来那么大，晶莹澄澈，如白色琉璃，枝叶之中的树干，呈淡黄色，比手臂稍微细小一点，叶子类似绿色玉石，有一块铜钱左右那么厚，片片绿叶映衬之下，显得茂密浓荫。马骥常常和龙女在树下歌唱吟咏。花开满树，那花有些像栀子花。花瓣掉落到地上之时，总是锵然有声，捡起来一看，像雕刻着镂空的红色玛瑙，晶莹可爱。也常常有鸟来树上停歇，在上面鸣叫，那鸟一声金碧色的毛，尾巴比它的身子还长，鸣叫起来，声音如同玉制乐器所奏的乐曲，哀怨动人，感人肺腑。
马骥听了，不觉动了思乡之情，便对龙女道“我漂泊在外，已有三年了，父母远在故里，每想到他们，心里便十分悲伤惶恐。你能和我同去吗？”龙女道“仙尘相隔，我不能和你到尘世中去。我也不忍心你为了夫妻之爱，而抛弃父母。容许我慢慢为你想想办法！”马骥听了，禁不住流下泪来。龙女也感叹道“这事实难以两全其美！”
第二天，马骥从外面回来。龙君对他说道“听说你思念故土，明日你就整理行装回去，不知可否？”马骥向龙君道谢，说“漂泊在外，孤独之人，能得到君上厚爱，感恩图报之情，在我心里，时时不曾忘记，请暂且让我回去，看望一下父母，我便再来相聚。”
到了晚上，龙女准备了酒菜，和马骥话别。马骥和她约定回来日子，龙女道“我与你情缘已尽。”马骥十分悲伤，道“我与你情分不浅，为何说情缘已尽？”龙女道“回去奉养双亲，足见你有一片孝顺之心，人生聚散无常，即使一百年也只如旦暮之间那么短暂，不必如此伤心，作儿女哀泣之态。尽管你我两地相隔，只要你我同心，也是夫妻之情，不一定要早晚相守在一起，才叫两人白头偕老。如果担心没有人在家里主持家务，便可纳娶一个婢女。”古时纳娶婢女并不算娶妻，所以龙女便如此说。停了一下，龙女又接着道“还有一件事，要和你说。和你结为夫妇以来，我好像已有身孕，你给为我们的孩子取个名字吧。”马骥道“如果是女孩就叫龙宫吧，是男孩就叫福海吧！”龙女要一样东西作为信物，马骥把在罗刹国所得的一对赤玉莲花送给她。龙女道“三年后的四月初八，你一定要乘船到南海岛来，到那时，我便将你的亲生骨肉送你。”龙女拿出一个鱼革皮做成的囊袋，里面装满了珠宝，送给马骥，道“你要好好珍藏他它，几世吃穿也用不尽。”
天刚蒙蒙亮，龙君便准备了宴席与马骥饯别，也给了马骥很多珍宝。马骥和他们拜别，龙女便乘着白羊车，送马骥到海边。马骥走上岸，从马背上下来，龙女向他道了几声“珍重”，便掉转车头回去了，一会儿去了好远，两边的海水也复合拢，便看不见了。于是，马骥就独自回家去了。
自从马骥出海不归，都认为他已死了，等他回到了家，家人十分诧异。幸好父母都还好。父母问他去了哪里，马骥便把自己的遭遇告诉了他们。他的父母都觉得十分离奇。过了一段，父母打算给他娶妻，马骥说出了自己和龙女的约定，只能纳娶一个婢女，帮着料理家务。
马骥记着三年的期限，将到了，便泛舟到南海岛去。
到了那里，马骥见两个小孩子坐在水面上，拍打着海水，相互嬉戏，不随水流走，也不沉下去。马骥划船过去，靠近他们。把手伸过去，一个小孩便抓着他的手臂，一下跃到他的怀里。另外一个，在那里放声啼哭起来，好像是在怪马骥不把他也拉上去。马骥便又伸手把拉了过来。马骥仔细一看，一男一女，长得俊秀。两个小孩各戴着一顶小帽子，帽子边沿额头处的地方，各装饰着一颗玉石，那玉石正是马骥送给龙女的赤玉莲花。一个小孩的背上挂着一个锦囊，马骥拆开来看，里面是一封书信，信上的大意说
“吾父母均好。忽忽之间，三年已过，你我各在一方，虽只一水之隔，却音信难通，每每忆起旧事，便会化为睡梦，在梦里与你相逢，可醒来，仍是一人独自愁苦。茫茫海国，也比不了我心里恨事。然，想到月里嫦娥，也是一人虚居月宫之中，织锦之织女，相隔银河怅然相望，我又是何人，能与你永相厮守？作如此想，便得一丝安慰，又破涕为笑，实亦为苦。和你别后两月，竟得一对孪生兄妹。现今，已能依依学语，常怀里玩闹，消解些许愁苦。两儿已能觅枣抓梨，无母亦可养活，如今送还。所留之赤玉莲花，饰于儿女帽上，以作相认之据。当你弄小儿于膝为乐时，见两颗玉石，便如见我在旁。想公婆得抱孙，却未曾见过媳妇，揆之常情，实是不应。一年之期，婆婆将逝，下葬之时，我当亲临，以尽子媳子责。往后，‘龙宫’无有大碍，‘福海’亦一切均顺，他或许还可见我。心中之话，难诉万一，好自珍重。”
马骥反复看那书信，不觉两泪直流。两儿抱着他的脖子道“回去啦！回去啦！”马骥更加悲恸，抚着两儿道“我儿，你知道我们的家在哪里吗？”两儿啼哭起来，依依呀呀地嚷着要回去。马骥望着茫茫大海，渺无边际，龙女似在那里朦胧的水雾之中，再也不能见到她的身影。眼波之上，漫无道路，马骥便掉转船头，抱着两个小孩，心里怅然地返回了。
马骥回去之后，知道母亲活不得多久了，便开始给她准备各种丧葬之物，在墓旁种上了百余棵松树楸树。
过了一年，母亲果然死了。她的灵车行到墓地，果然有一女子披麻戴孝站在墓穴旁。众人惊愕，忽然刮起风，鸣起雷，一会便下起了急雨，转瞬之间，女子便不见了。那些新种的树木多半枯萎，此时都活了过来。
福海长大了些，十分思念母亲，有一天，突然投身进海里，过了几天才回了。龙宫因不得去见母亲，时时关着门伤心哭泣。一天傍晚，龙女疾速进了龙宫的屋里，劝止她道“你已长大成人，哭泣有什么用呢？”接着，拿出一株八尺长的珊瑚，一包龙脑香，一百粒明珠，一双八宝嵌金盒，给她做嫁妆。马骥听说龙女来了，突然进去，拉着龙女的手啜泣起来。一会儿，忽然天上猛的一声雷，击到屋顶，便不见了龙女的踪影。