话说以前广平县有个冯姓年轻人，性情放纵洒脱，喜纵酒欢饮。
一天早上，天刚蒙蒙亮，他便出门去，在路上遇到了一个少女，穿着红色衣衫，容貌美好，还有一个婢女跟着她，踏着清晨的露水，在路上行走，鞋子裤腿已被露水沾湿。冯生对她俩很是好奇。
等到天将黑之时，冯生喝得微微醉地回去，道路旁边有一座佛寺，已荒废过很久了。冯生看到一个女子从里面出来，竟是早上遇到的那个少女。那少女忽然见冯生从路边走过，便立即转身返回去。
冯生心想女子怎么会在禅院之中？他把驴子系在门口，想进去看看这奇异之事。走进去，那些院墙这缺一段，那缺一块，掉落的砖块杂乱地堆在地上，台阶也长满了细草，踩上去软软的，像是踩在地毯上。
冯生正在那里四处观看，一个满头白发的老叟从里面的院子走出来，衣帽穿戴整洁，向冯生问道“客人从哪里来？”冯生道“偶然从外面经过，想进来看看。”接着问道“老人家，你怎么到这里来？”老叟道“老夫到处飘游，无有定所，暂时借这地方安顿家小。你既然来了，就请到里面去坐一会儿，喝口茶吧！”老叟把冯生请了进去。
冯生跟着老叟进去，来到佛殿后面的一个院子，那里的路径用石板铺成，光明干净，也没有杂草，和外面大不相同。
走进室内，里面挂满了帘子帷幕，香气缭绕，扑鼻而来。
坐下来之后，相互道说姓氏，老叟道“老夫姓辛。”冯生乘着醉意，突然向老叟问道“你家是不是有女子还没有许配人家，若是有，我亲自向你提亲。”老叟笑着道“有倒是有，请容许我和荆人商量之后，再作答复。”
冯生又向老叟道“可有笔墨，借我一用？”老叟拿来笔墨，冯生乘着酒兴，作诗道“千金觅玉杵，殷勤手自将。云英如有意，亲为捣玄霜。”这首诗用的是裴航故事，表示自己向女方求婚的意思。唐代裴硎《传奇》记载，裴航路过蓝桥驿，遇见少女云英，他便向她的祖母求婚，她的祖母说，神仙曾给我长生不老的灵丹，但须要用玉杵和臼捣一百天，才可服用，你如果能找道玉杵和臼，我就把云英许配给你。后来裴航果然购得玉杵、臼，并亲自捣药一百天。祖母便把云英嫁给了他，两人终成眷属。
冯生写好之后，老叟拿起来看了一下，笑着递给左右的人看。过了一会，有一个婢女出来，到老叟的耳边低声对他说了几句话。老叟便站起来，道“客人稍坐一会，我去进去一下就来。”他掀开帘幕走进去，冯生隐隐约约听到里面有人说了几声话，一会儿，老叟就出来了。
冯生在心里想一定会有好消息。老叟坐下来接着和冯生继续谈笑，说来说去都没见他提及求婚之事。冯生实忍不住了，问他道“关于提亲的事，不知道你们的意思如何，望能给我个答复，以消除我心中疑虑。”老叟道“君乃卓越之士，我们都很仰慕你的风采，只是我们有我们的难处，不好和你说。”冯生问他有什么难处，老叟不肯说，冯生再三请问，他才说“我家有十九个女儿，有十二个已嫁出去了。女儿婚配之事，都是由荆人做主，我很少参与。”冯生道“小生，只要得到今早带着婢女在路上走的那位就行了。”老叟没有答应，便静了下来。
冯生听到房内有人嘤嘤而语，冯生又乘着醉意，一把把帘幕掀开，道“既然不能得到佳人，也当好好见见她的颜色，以消除我心中遗憾。”里面的人听到帘幕响动，都站了起来惊愕地看着他。冯生也抬头看她们，果然有一个穿红衣服的女子站在其中，见冯生为自己而来，觉得有些不好意思，站在那里，低着头摇弄着袖子整理着衣带。众人见冯生进去，都慌乱起来。老叟恼火起来，叫了几个人进去把冯生拖了出来，并把他拖到外面去。经这一闹，酒气更加往上涌，冯生倒在杂草丛中，不时有瓦片石头砖块掉落，幸好没被打中。
冯生躺了一下，听到驴子还在路边啃着草，爬起来牵来驴子爬上去骑到它背上行走。
夜色迷茫，冯生精神恍惚，乱走，误走进了山涧峡谷之中。谷中野狼出没，鹧鸪啼叫，好不吓人，冯生此时才从醉意中清醒过来，毛发直立。向四周看了看，也不知自己是到了哪儿，该往何处去。
远远看见苍茫的树林中，有一灯火在闪烁，也不管是不是人家村落，直朝林中走去。走近一看，一座高大的房屋就在眼前，便走上去敲门，里面有人问道“哪个，半夜了还来这里？”冯生在外面说自己迷了路，想找个歇处，里面的人又道“等我去报告主人，看他答不答应。”冯生站在那里等候。
忽然咿呀一声，门开了，一个健壮的仆人出来，替冯生牵着驴子，领着他进去。
冯生进去，见里面华美非常，堂上点着灯火。冯生坐了一下，有一个妇人出来，问起他的姓氏。
又过了一会儿，几个青衣女子，扶着一个老太太出来，有人道“老太太到了。”冯生站起来，整理了一下衣襟，准备向老太太下拜。老太太止住，示意他坐下，对他道“你不是冯云子的孙吗？”冯生道“是的。”老太太道“那你就是我外甥的儿子啦！我老了，走不动了，亲脉骨肉之间，大多都生疏了。”冯生道“我从小失去了父亲，和我祖父一辈的人，我大多都不认得。从来也没有拜访过你老人家，请你指示一下。”老太太道“你自当会知道。”
冯生不敢再问，自个儿坐在那里想。老太太道“深更半夜的，你怎么会跑到这里来？”
冯生听老太太问他怎么会到了那里，他自个觉得胆子颇大，在心里有些得意，便自我夸耀起来，把自己早晨如何遇见少女，回来是又看见她从废弃的佛寺出来，自己怎么进去，自己怎么向老叟求婚，怎么被赶出来，都说了出来。
老太太道“这是件大好事。况且我儿也算是一介名士，也不侮辱了这桩亲事。野狐精怎能如此高傲。你不用担心这事，我能把你的事和他们说说。”冯生唯唯道谢。老太太看了看左右又道“我不知道辛家女儿长得怎么样。”一个青衣女答道“他家有十九个女儿，个个都长得翩翩有致，不知道官人想要聘娶的是哪一个？”冯生“看她年纪，约在十五六岁。”青衣女道“那时十四娘。三月间的时候，曾跟她的母亲来给老太太祝过寿，怎么忘了呢？”老太太笑着道“是鞋子是上刻着莲花瓣，蒙着轻纱走路的那个吗？”青衣女道“是的。”老太太又笑着道“那个小婢子，很会弄花样，耍弄奇巧媚态。果然是窈窕之女，我儿看得不错。”对着青衣女又道“可让小狸奴去叫来。”青衣女答应着就去了。
过了不久，进来道“叫得辛家十四娘来了。”一会见一个红衣女子进来，望着老太太下拜。
老太太道“以后作为我家儿媳妇，就不要再行这小姑娘之礼了。”十四娘起来，挨到老太太的旁边，身材匀称，样儿娇好，把两条红色的袖子垂在地上。老太太理着她的头发道“你近来在闺房之中做些什么？”十四娘低着头道“闲来无事，只是挑些绣。”她抬起头来，正好看到了冯生，一下羞涩地缩回去，似乎全身都不自在。老太太道“这便是我外甥家的小儿。很想和你家结为姻亲之好，你家为何要叫他迷了路，胡乱地窜到了溪谷？”十四娘低着头，什么也不说。老太太又道“我叫你来，不是为别的事，只想为我儿做媒，成全这桩好事。”十四娘还是低着头，默默无语。
老太太命人整理屋子，准备为他们成亲。十四娘才腼腆地道“让我先回去告诉父母吧！”老太太道“我给你做媒，还能有什么错？”十四娘道“老太太之命，父母当不敢违拗，然而如此草草成事，我就是死了，也不愿从命。”老太太笑着道“小女子志不可夺，真是我儿的好媳妇！”于是从她的头上拔下一朵金花，递给冯生收下，让她先回去。选定了一个好日子，便去和冯生完婚。又让青衣女把她送走。
听到远处已有鸡鸣，老太太让人牵着驴子，送冯生出去。还没走几步，回头一看，那些村舍已消失不见，只见一片浓黑松楸，只有几座坟墓坐落在林间，定下来想了一下，才想到那里是薛尚书的墓地。
薛尚书是冯生祖母之弟。冯生心里知道遇到了鬼，然而不知十四娘是何人。感叹了一下，便回去了。
冯生回到家查阅历书，看哪天是吉日，等待着十四娘到来。
然而心里担心与鬼的约定，恐怕不可靠，想亲身又到佛寺去。到了佛寺，大殿屋宇十分荒凉，问住在附近的那些人，则说，常常见到有狐狸出入。冯生在心里想如果能到佳人，狐狸也好。
冯生便在那里，打扫房屋，清扫过道，不断地向外眺望，到了半夜，仍是一片寂静，冯生心想无望了。
过了一会，哗然一声，见有人进去。冯生急忙跑出来看，只见装饰着彩帷的花轿，已停在了庭院之中。两个丫鬟扶着十四娘坐在里面。也没有什么嫁妆，只有两个长着长胡子的老仆人抬着一个储钱用的大罐子，正把它放到堂屋的角落，在那里休息。
冯生得到了佳人，并不以她是异类。有一次问她道“老太太只是一个死去的鬼，你家为何那样听从于她？”十四娘道“薛尚书，现在做到了五都巡环使，几百里的鬼狐都是他的扈从，因此他很少回墓地，家里的事物常由老太太做主，亦有威势。”
冯生没忘记老太太，第二天到坟上去祭拜。回来之后，看见两个青衣女子，拿着刺有贝形花纹的锦缎来祝贺，把锦缎放在桌子上便回去了。
冯生把这事告诉十四娘，十四娘道“这是老太太的东西。”
城里有个姓楚的通政使司，他家有位公子，年少时，和冯生一起读书，一起使用笔墨砚台，非常要好。楚公子听说冯生娶了狐女为妻，便来拜访，喝酒庆贺。
过了几天，楚公子也下请简来找冯生去喝酒。十四娘听说，对冯生道“前次楚公子来，我从壁穴中窥看他，他长着猿猴一样的眼睛，鹰嘴一样的鼻子，不可和他长久来往。”冯生听了妻子的话，答应了她，便没去。
第二天，楚公子亲自来造访，责问冯生为何负约，并且把自己的新作的诗文拿给冯生评鉴。冯生对他诗文的评价，近乎嘲笑，把楚公子说得十分羞愧，心里十分不快，谈了会话便不欢而散了。
冯生笑着把自己评述楚公子诗文的事告诉十四娘，十四娘惨然地道“楚公子是豺狼一样的人，不可和他亲近。你如果不听我的话，将会有灾祸降临。”冯生觉得楚公子不能把自己怎样，笑着应了十四娘一声，也没有把她的话放在心上。
后来，冯生见到楚公子，又恭维着和他谈笑，前面两人之间的嫌隙，便化解了。
在岁试中，楚公子得了榜首，冯生则次之。楚公子沾沾自喜，让人来叫冯生去喝酒，冯生推辞不去，经过多次派人来邀请，冯生才前去。
到了那里，才知道是楚公子初次取得功名，堂上坐满了来庆贺的客人，堂中摆满着丰盛筵席。楚公子把试卷拿出来给冯生看，那些亲戚好友对楚公子的文卷叠加赞赏。喝了几轮酒之后，厅堂上响起了鼓乐之声，主宾相欢。楚公子忽对冯生道“有句谚语说‘场中莫论文’，说考场中靠的是运气，不是看文章的好坏。现在我才知道这句说错了。我之所以在你之上，是因为我起处的几句话，比你略胜一筹而已。”楚公子说完这话，在座的人又对他赞赏起来。
冯生也喝得差不多了，酒一上来，哪里能忍受他如此说，便大笑着说道“到现在你都还认为是文章让你得到第一吗？”冯生把这话一说出来，本来大家都是在恭维的，此时脸色都沉了下来，陷入尴尬之境。
楚公子见冯生如此说，真让自己下不了台，羞惭恼怒。
客人渐渐地散去，冯生见众人走了，自己也回去了。等他回去酒醒之后，才想起自己所做之事，却为不妥，后悔不跌，便把这事告诉了十四娘，看她有无办法。十四娘不高兴地道“你真是一个见识寡陋的轻薄之人！这种轻薄之态，用来对付君子，则丧失我的德行，用来对付小人，则会招致杀身之祸。你的灾祸不远了。我不忍心看到你遭受灾祸，请让我离你而去了吧！”十四娘是狐女，说走就能走，比不得凡人，冯生怕十四娘真的离己而去，苦苦哀求，并且说没听从他的忠告，已万分后悔。十四娘道“如果想让我留下来，我要与你有个协约，从今之后，关门闭户，不去和他们交往游乐，也不要胡乱饮酒，你可愿意？”冯生道“只要娘子不离我而去，我愿意。”冯生果真听了她的话，不再和人，去东游西逛，放纵饮酒。
十四娘为人勤俭洒脱，在家纺纱织布，当做自个活儿。时不时回娘家去，从来不过两夜，又时常拿出金帛来，作为日常生计，如果有没用完钱，都投到储钱的那个大罐子里，整天关着门在家里劳作，若是有人来造访，就嘱咐老仆人把他们打发走。
一天，楚公子又让人拿信函来，叫冯生去，十四娘理也不理一下。
第二天，冯生去城里一家死了人的家里吊问，在那里遇到了楚公子，楚公子拉着冯生的手臂，硬要冯生约定一个日子到他家去，冯生找各种说辞来推脱。楚公子便请不动他，便上自己的马夫牵着马，几个人拥簇着冯生，连拉带扯地把冯生拉去。
到了楚公子家，楚公子立即命人摆出酒食，冯生还是坚辞要走，楚公子不住阻拦，叫出家里的歌姬，弹奏筝为乐。冯生平时本来就放荡不羁，这段时间来，一直呆在家里，也觉得十分烦闷，现在看到酒食，又引起了自己饮酒兴致，心里不觉又豪畅起来，哪里还把十四娘的话放在心上。好久没如此喝酒了，一喝便喝得酣畅淋漓，颓然卧坐在坐席上。
楚公子的妻子阮氏，是个凶悍、喜嫉妒的人，在家里，那些婢女小妾都不能涂饰脂粉，不让她们和自己一样，打扮得妖艳妩媚。
前两天，有一个穿得稍微漂亮一点的婢女，去了楚公子的书斋，正好被阮氏碰到了，她便十分恼怒，拿起一根木杖就敲那婢女的脑袋，不想，一杆下去，却把他敲死了。
楚公子因冯生嘲笑怠慢自己的事，一直耿耿于怀，整天想着要报复，见妻子打死了婢女，于是想出邀冯生来把他灌醉，然后诬陷他杀人之罪。
楚公子见冯生醉了，便叫人把婢女的尸首扛来放到冯生身旁，然后悄悄地关上门出去。
冯生睡到五更，酒醒了，才觉得身子睡在几桌之上，起来寻找枕头床榻，发觉有个滑腻的东西，缠绕阻绊着自己，用手一摸，竟然是个人，心想可能是主人派遣来和自己睡的女僮，又推了一下，不见动，用手去拉，发现已僵硬了，心里一阵惊骇，叫着跑出门去。
楚公子家的家丁都起来，拿着火把去一看，见一具尸体躺在那里，便把冯生抓起来，一番吵闹。楚公子起来，查验尸首，诬陷冯生逼迫奸污婢女不成，把她杀害了，便把他抓起来执送到广平县衙。
隔了一天，十四娘才知道，潸然落泪道“我已早知道有今日！”
冯生见了县官，也没有什么道理可申辩，只能早晚承受屈打，皮肉都被打落。十四娘亲自去看问，冯生见了她，悲伤之气，堵塞在心间，连话也说不出来。十四娘知被人深深陷害，一时也说不清楚，劝冯生暂且认罪，免得受刑拷问。冯生哭泣着，应了她。
十四娘来去自如，与她相距咫尺的人也看不到。她回到家之后，问明了情况，又叫和自己来的婢女去看顾冯生。自己在家住了几天，又托媒人买了一个名叫禄儿的良家女子。禄儿年已及笄，容貌也颇为艳丽。十四娘时常让她与自己同睡，对她的抚爱，比他人都好。
冯生以误杀的罪名认了罪，被判以绞刑。家里的仆人得到了消息，只得回去，到了家，恸哭着向十四娘述说冯生罪状，十分悲伤，泣不成声。十四娘听了，倒坦然，似无什么介意。
接着，得到了秋后处决的日子，十四娘才惶急起来，晚去早来，没有歇一下脚。每到了寂静之处，内心便十分悲哀，以致吃不下饭，睡不好觉。
一天，正在吃午饭，狐婢女忽然到来。十四娘立即起来，拉着她和她说话。婢女回来之后，十四娘便和往常一样笑容满面，又像平时一样料理家务，好像没有什么事一样。
第二天，家里的老仆人到了狱中，冯生让仆人带话给娘子，说和她永诀了。
老仆人把这话带了回来，向十四娘说了，十四娘只是轻松地应了他一下，也无伤心凄恻之态，仍是落落大方地对待此事，家人私下里偷偷议论，说十四娘真够狠心。
忽然到处传扬，楚通政使司被革了职，平阳府观察使奉皇上特旨，办理冯生的案件。
老仆人听说了，欢喜地跑去告诉十四娘，十四娘听了，也是十分欢喜，立即遣人到府衙探视。冯生已出狱，相互见了，欢喜万分。一会儿，楚公子被抓了来，经过审问，所有案情真相都水落石出。冯生被无罪释放回家。
冯生回去，见了十四娘，哗的一下，眼泪直流下来。十四娘心感凄怆，悲伤过后，大家才欢喜起来。但是冯生始终不知，是怎么能让皇上得知。十四娘笑着指着婢女道“这是她的功劳。”冯生惊愕地询问是怎回事。
原来，十四娘派遣婢女到京都，想到宫中去为冯生申辩冤屈。婢女到了京都，宫中有守护神守护，在水沟边徘徊了几个月，都没能进去。婢女怕误了事，正想先回来和十四娘商量之时，忽然听说皇上将要到大同去巡查。婢女便打算装扮为流妓前去。
到了那里进了妓院，接近到了皇上，并且很得皇上宠幸。皇上怀疑婢女不是风尘中人，婢女流起泪来，皇上问她“有什么冤屈？”婢女答道“妾本是直隶广平人，生员冯某的女儿。父亲因为遭受到了冤屈，于是便把我卖在了这妓院之中。”皇上听了，一片惨然，赐给了她一百两钱。将要走之时，又细细问起事情始末，用纸笔记下了姓名，并且和婢女说愿意和她共享富贵，婢女道“妾只要父子团聚，不乞求什么富贵。”皇上点头，以示已知晓了。
婢女把这些事告诉了冯生。冯生立即起来向她作拜，泪水盈眶。
没过几天，十四娘忽对冯生道“我因情缘，怎么会惹上这些烦恼？你被抓去的这几天，我在亲戚间奔走，并没有一个人愿意帮着想些办法，那时的苦楚，实在是没法说。现今，让我更为苦恼，已厌弃尘俗之事了。我已为你挑了一个好配偶，从此可以别你而去了。”冯生听了，哭泣得伏在地上不起来，十四娘才没立即离去。
到了晚上，十四娘让禄儿去侍奉冯生睡下，冯生坚辞不纳。天亮起来后，看十四娘，不再是满面容光，苍老了许多，又过了一个多月，渐渐地变得衰老起来，过了半年，脸色也变得暗黑起来，像一个村婆子，可冯生一直都很敬重她，始终不纳别人。
十四娘忽然又和冯生说要离去，并且说道“你自有佳侣，哪里用得着我这个老婆子？”冯生仍然和前次一样哀伤哭泣。又过了两个月，十四娘患了病，不思饮食，整天睡卧在床。冯生侍奉汤药，如同侍奉自身父母。请了巫师郎中来诊视，也不见效，竟溘然长逝了。
冯生悲痛欲绝，靠着狐婢女赐给的金钱，把十四娘葬了。过了几天婢女也离去了。
过了一段，才把禄儿收为继室。过了一年，生了一个孩子。然而，家里连续几年收成不好，家里渐渐穷困下来。夫妻俩想不到什么办法，常常发愁。冯生忽然想起，屋子角落那个储钱的大罐子，以前常常见十四娘把钱投放到里面去，不知道还在不在。去一看，见那里堆满了盆子，盐罐子等，冯生把那些一件一件地移开，用木条伸到罐子里去探视，发现插不下去，便找来锤子把罐子破碎，金钱就从里面溢了出来。从此家里便充裕了。
后来冯生家的老仆人到太华去，遇见了十四娘，乘坐着青骡马，婢女也骑着驴子在后面跟着，十四娘问老仆人“冯郎还好吧？”并且说“你回去对冯郎说，我已名列仙籍了。”说完便不见了。